聘請(qǐng)中介機(jī)構(gòu)-企業(yè)二板的程序

    聘請(qǐng)好的中介機(jī)構(gòu)，是申請(qǐng)成功的基本保證。中介機(jī)構(gòu)的主角自然是投資銀行(券商)、顧問(wèn)事務(wù)所、、評(píng)估師事務(wù)所，財(cái)經(jīng)公關(guān)公司等也是不可缺少的角色。
    對(duì)在二板市場(chǎng)卜市的企業(yè)來(lái)說(shuō)，最重要的是要尋找并聘清保薦人。保薦人在國(guó)外由有保薦資格的投資銀行擔(dān)任，在國(guó)內(nèi)則由有保薦人資格的綜合類券商擔(dān)任，(深交所2000年9月(創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)規(guī)則咨詢文件》規(guī)定，保薦人必須是具有主承銷商資格的證券公司或證監(jiān)會(huì)認(rèn)定的其他機(jī)構(gòu))。申請(qǐng)二板的企業(yè)與保薦人之問(wèn)是一種相互選擇的關(guān)系。一方面，有保薦人資格的投資銀行總是與市場(chǎng)保持密切聯(lián)系，主動(dòng)尋求甚至游說(shuō)優(yōu)質(zhì)企業(yè)，他們手中往往掌握著許多有希望企業(yè)的基本資料;另一方面，欲中清二板的企業(yè)也在選擇適合于自己的保薦人，他們進(jìn)行初步接觸并洽談的投資銀行也會(huì)有好幾家。在企業(yè)與投資銀行的相互選擇并接觸中.企業(yè)綜合各方面的考慮，最終會(huì)確定并正式聘請(qǐng)合適的卜市保薦人。
    保薦人與企業(yè)之間須保持密切合作，而且雙方的合作要坦誠(chéng)，企業(yè)要將自己的長(zhǎng)短處都和盤(pán)端出。因?yàn)楸Ｋ]人在企業(yè)后一定期間內(nèi)須持續(xù)其保薦責(zé)任，協(xié)助企業(yè)完成其招股說(shuō)明書(shū)和公告書(shū)中說(shuō)明的企業(yè)目標(biāo)。也就是說(shuō)，保薦人將協(xié)助企業(yè)進(jìn)行股份制改造與，構(gòu)建完善的內(nèi)部治理機(jī)構(gòu)和健全的財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)，并在企業(yè)制訂發(fā)展規(guī)劃中起重要的作用。當(dāng)然，保薦人最重要的是幫助企業(yè)L市籌資。保薦人對(duì)資本市場(chǎng)的運(yùn)作最為熟悉，方方面面的關(guān)系也很通暢，因此，一旦聘請(qǐng)了好的卜市保薦人，就相當(dāng)于敲開(kāi)了二板七市的第一道也是最難開(kāi)的一道大門(mén)。
    申清文件中所必須的法律意見(jiàn)書(shū)、會(huì)計(jì)師報(bào)告、資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告等都必須山符合資格的顧問(wèn)、會(huì)計(jì)師、資產(chǎn)評(píng)估師提供，因此聘請(qǐng)相關(guān)的專家也成為必要。對(duì)于到海外上二板的企業(yè)來(lái)說(shuō)，還必須了解海外的有關(guān)證券、公司、金融、外匯等方面相關(guān)的法律法規(guī)，因而就有必要聘請(qǐng)海外相關(guān)國(guó)家‘地區(qū))的顧問(wèn)機(jī)構(gòu)。另外，由于我國(guó)會(huì)計(jì)制度未與國(guó)際接軌，而世界其他VA家的會(huì)計(jì)制度也有所不P1，因而也需要聘請(qǐng)所在國(guó)(地區(qū))的會(huì)計(jì)師機(jī)構(gòu)。如香港與英國(guó)采用相同的會(huì)計(jì)制度，而它們與美國(guó)采用的會(huì)計(jì)制度又不一樣。我們國(guó)內(nèi)有的企業(yè)還有在幾個(gè)二板"場(chǎng)同時(shí)的打算。必須指出的是.這樣將要承擔(dān)較高的中介機(jī)構(gòu)費(fèi)。
    選擇并聘it承銷商是股票發(fā)行的首要環(huán)節(jié)。其中選擇主承銷商又是最重要的。聘請(qǐng)承銷商的時(shí)間可以稍后于以上兒類中介機(jī)構(gòu)，但進(jìn)行選擇可能在企業(yè)有意向時(shí)就已經(jīng)開(kāi)始了。前面談過(guò)，當(dāng)一個(gè)企業(yè)從本條件還可以時(shí)，會(huì)有多家投資銀行(券商)找上門(mén)來(lái)，企業(yè)也可以聯(lián)絡(luò)幾家投資銀行進(jìn)行比較，最終的主承銷商一般就會(huì)在這些投資銀行中產(chǎn)生。當(dāng)然，企業(yè)也可以選定保薦人作為其主承銷商。
    股票承銷需要組成承銷集團(tuán)，當(dāng)承梢額度大時(shí)尤其如此。一般來(lái)說(shuō)，承銷集團(tuán)主要包括主承銷商、副主承銷商、輔承銷商。組成實(shí)力雄厚、陣容強(qiáng)大的承銷集團(tuán)，是股票順利發(fā)行與承銷的重要保障。在美國(guó)，這樣的承銷集團(tuán)主要包括牽頭經(jīng)理人(Lead一manager)，下有若干經(jīng)理人(manager)，每一經(jīng)理人下又有多名承銷商。對(duì)主板企業(yè)來(lái)說(shuō)，由于籌資規(guī)模大，承銷獲利豐厚，不愁找不到好的承銷商。但是對(duì)二板企業(yè)來(lái)說(shuō).因?yàn)槿谫Y規(guī)模相對(duì)較小，風(fēng)險(xiǎn)性相對(duì)較大，選擇承銷商難度稍大，且一般對(duì)方會(huì)要求更高的折扣率。