養老投資講解

　　電影《桃姐》完勝金像獎的喧囂剛過，近期上映的電影《飛越老人院》又再度引爆對老年生活的關注。要實現老有所養，就要早計劃攢夠養老金。按投資回報率10%測算，若35歲時開始每月定期投資，月投1282元，55歲時就可積累約97萬元養老金；而若到45歲才開始投資，每月需投資4753元，才能做到55歲時積累近百萬元養老金。

　　文/表 記者吳倩

　　按人均壽命85歲，年平均通脹率2%計算，55歲退休后，要想瀟灑地生活30年，按現在每月2000元的標準，至少需要97萬元的養老金儲備，而要想過上富足的老年生活，按現在每月5000元標準，養老金儲備則需要高達近250萬元(見表)。

　　關鍵因素：

　　收益率至少要跑贏通脹

　　為保證擁有一個富足的老年生活，個人的退休規劃實施，應及早開始。

　　按投資回報率10%測算，若35歲時就開始每月定期投資，月投1282元，55歲時，就可籌措到約97萬元養老金；而若到45歲人到中年時才開始投資，每月定期投資4753元，才能做到55歲時積累到近百萬元的養老金。

　　養老投資，最關鍵的兩個考慮因素就是安全性和收益性。

　　從收益性考慮，儲備養老金的收益率至少要跑得過通脹，盡管這兩年股市虧多賺少，但長期來看，股票市場無疑是一個最便利的高收益投資場所。

　　海通證券以深證成指為例進行測算，假設定投資者每月定投一次深證成指指數，計算從2000年1月到2011年5月任意定投一年、三年和五年的年化收益(按月滾動計算)。不考慮資金投入時間價值，任意一年、三年、五年的簡單平均收益率均值在10%~13%之間，而考慮了資金投入時間價值的內部收益均值高達20%~28%。

　　收益比較：

　　組合投資可賺多一倍

　　但若同時考慮到安全性，在股票、債券、貨幣等不同風險收益水平的各類間組合投資，則可在穩健、安全的基礎上博取較高收益。

　　公司提供的一則案例顯示，投資者甲與乙分別有10萬元投資額度，甲把所有資金都投放在一只中，假設這只的表現是6%的年收益率，在設定的25年投資期間內這只一直都非常幸運地以6%的速度增長。以25年投資復利計算，在第25年末，這位投資者的本金從10萬元變成了42.9487萬元。

　　投資者乙將10萬元的資金等分為5份，每份2萬元，分別投資不同的。這5只表現各異，第一只在第一年就全部虧損，第二只基本上不賠不賺，而另外三只在25年的投資期限里，年收益率分別達到4%、8%和12%，25年后，投資者乙的10萬元本金變為53.0288萬元，比甲多賺了10萬元。

　　參考成熟市場歷史數據，長期來看，股票型的合理預期收益率為10%~15%，債券為5%~8%，貨幣市場則為2%~3%。

　　投資提示

　　投資組合及時轉換

　　養老投資的另一個關鍵是根據年齡的增長，收入的降低，適時提高組合的安全邊際。

　　例如以10年投資為限，在投資伊始，可以把40%的資產投資債券型，30%的資產投資混合型，其余的30%投資指數，在投資5年以后，開始逐步加大債券的比例到90%以上。

　　投資者可按照“投資100法則”來大概確定應該投資于股票等風險資產的比例。即風險資產占總資產的合理比重等于100減去年齡的得數添上一個百分比，這一數字就是投資股票的數量占個人資產的大致百分比。如30歲時投資股票和股票的資產可占總資產的70%，50歲時則占50%為宜。