金地集團16億港元收購香港星獅地產

　　金地集團15日發布公告，斥資16 .54億港元收購香港公司星獅地產56 .05%股份，成為后者控股股東。繼萬科收購香港公司南聯地產后，又一地產龍頭進軍香港資本市場，開啟新融資之門。17日，星獅地產發布公告宣布暫停交易，有待刊發一份有關母公司FC L(C hina)P te . Ltd出售公司控股股權的股價敏感資料。

　　金地有關負責人告訴南都記者，由于交易雙方均為公司且分屬不同的交易平臺，有關審核程序還“遠未走完”，隨后的公告將陸續披露進展。為完成收購，金地向渣打銀行(微博)(香港)有限公司申請25億港元借款額度，貸款期限12個月。通過收購，金地集團低成本獲得星獅地產在京、滬、深等地的土地資產。

　　相當于5850元在上海松江拿地

　　金地集團完成這一收購之前，已有招商地產(微博)(19.15,-1.63,-7.84%)、萬科探路拓展香港融資平臺，兩者先后入主東力及南聯地產。此外據港媒報道，擁有大量地產業務的中糧集團近期也向港股公司僑福提出收購。

　　星獅地產旗下的主要資產包括，位于上海松江的住宅用地一幅，計容積率面積約74 .5萬平米，星獅地產所占權益為54.85%；深圳高新科技園已建成的辦公收租物業共計約14.3萬平米，目前每年租金總計收入約1.2億人民幣，星獅地產所占權益為100%；北京搜狐大廈部分商業及辦公出租物業，面積共計大約1 .5萬平米，每年的租金約3000萬人民幣，星獅地產所占權益為60%。

　　金地集團官方表示收購是公司加快實現業務國際化步伐的動作之一，將有效助力金地集團一體兩翼戰略(即以住宅業務為核心，以商業地產和金融業務為兩翼)的推進，持續加深金地在國際資本市場的影響力。

　　有關券商分析此次收購作價認為“合理”，收購標的星獅地產2011財年母公司所有者權益23.16億港元，合計重估凈資產價值約32億。本次收購價格為16.54億港元，收購價格與此前萬科收購南聯地產作價基本相當。

　　“實質上，金地相當于以5，850元/平米成本在上海松江區域拿地。”中金公司分析認為，考慮到星獅地產資產包主要是上海74.5萬平方的山水四季城項目及年收入1 .2億元的深圳出租物業等，公司此舉實質是低價拿地，且可以使用債務杠桿，投資回報相對可觀。

　　金地自8月以來顯著加速了拿地。8月23日首先通過股權收購的方式獲取了沈陽市渾南新區濱河東項目，土地成本約為2.52億元。8月30日又通過公開土地市場拍賣競得余姚市2012-71號地塊，土地成本約為5.11億元。

　　為籌措收購的境外資金，金地旗下的輝煌商務擬向渣打銀行申請期限12個月的25億港元借款額度。

　　赴港買殼有利于拓展融資渠道

　　金地此前已多番嘗試境外拓展。繼去年嘗試收購至祥置業未果和今年境外之后，金地此次的收購取得積極進展。業內置評稱對于融資多方向的拓展有積極意義。

　　不過中金公司分析認為，全面資產注入短期難以實現。金地集團有關負責人也告訴南都記者，由于交易雙方均為公司且分屬不同的交易平臺，有關審核程序“遠未走完”。

　　根據香港規則，公司控制權變動24個月內，如果向取得控制權人士收購資產，并構成了非常重大的收購事項，即按照香港《證券規則》計算的資產比率、盈利比率、收益比率、代價比率、股份比率中任何比率達到或超過100%的，需將該交易當做處理。在此限制下，不少業內人士分析金地集團短期內將星獅作為資產注入平臺的概率很小。

　　申銀萬國(微博)分析稱收購有多重利好，拓展了新的融資渠道，借機獲取了星獅地產的優質資源，包括2處區位較好、基本滿租的自持物業和上海75萬平方的住宅開發項目，深圳威新科技園三期還有約3 .1萬平方商業項目用地將于日后出讓，“金地獲取該地塊可能性很大”。

　　“內地房企積極赴港買殼首要原因在于拓展融資渠道，降低經營風險。香港等股市的融資成本相對較低，也有利企業降低資金成本。”北京中原市場研究部總監張大偉如是告訴南都。在其看來，企業做多的積極性提高，市場明顯的復蘇使得企業銷售好轉，這也正是市場和房企資金好轉的信號。

　　融資方面，金地還擅長通過購買理財產品生財。其公告披露8月份理財產品的實際發生額為48.15億元，未到期理財產品余額為26.85億元，收回理財產品21 .3億元并獲得預期收益。所購買的人民幣理財產品的預期年化收益率在3.0%和6.5%之間，“已收回的理財產品全部都獲得了預期收益。”