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    企業(yè)短期有價(jià)證券投資

        公司購買短期有價(jià)證券主要有兩大原因:首先是作為現(xiàn)金的替代品。由于短期證券的收益率一般會(huì)高于銀行的存款利率,而有些有價(jià)證券如政府債券,又具有極低的風(fēng)險(xiǎn)和極高的變現(xiàn)能力,所以不少企業(yè)愿意將一部分閑置的資金投資于短期有價(jià)證券上,來獲得一定的收益,再等到企業(yè)急需資金時(shí),這些短期有價(jià)證券又具有極高的變現(xiàn)能力,能及時(shí)解決企業(yè)資金問題。

        其次是企業(yè)完全將短期有價(jià)證券作為一種短期的投資。企業(yè)時(shí)常在手頭上會(huì)積壓一定的資金,而在短期之內(nèi)又會(huì)有資金的流出。這樣的話,積壓大量的現(xiàn)金對(duì)于企業(yè)來說也是一種隱性的損失。而且有些企業(yè)的經(jīng)營具有較強(qiáng)的季節(jié)性和循環(huán)性。在資金需求不高的季節(jié)里,企業(yè)可以把一部分資金暫時(shí)投資在有價(jià)證券上,以期有一定的投資報(bào)酬,待資金需求時(shí),再將這些有價(jià)證券變現(xiàn)。

    短期有價(jià)證券的投資原則

    企業(yè)在進(jìn)行有價(jià)證券投資時(shí),需要考慮如下因素:

    1.投資的有價(jià)證券的收益率要高,但并非越高越好,較高的收益率通常伴隨著較高的風(fēng)險(xiǎn),企業(yè)在投資時(shí)必須在風(fēng)險(xiǎn)和收益之間做好權(quán)衡。

    必須在風(fēng)險(xiǎn)和收益之間作好權(quán)衡。

    2.既然投資的目的是為了在短期內(nèi)能迅速使資產(chǎn)(有價(jià)證券)得以變現(xiàn),則所購證券的變現(xiàn)力便不可不察。如果某種資產(chǎn)能隨時(shí)以接近市價(jià)的價(jià)格出售,就可謂該資產(chǎn)具有高度的變現(xiàn)力。若某類證券的知名度很低,市場(chǎng)交易很不活躍,則持有者要想出手該類證券,一般非得有較大折扣不可。

    3.企業(yè)也必須要考慮到信用風(fēng)險(xiǎn)和利率風(fēng)險(xiǎn)。

        信用風(fēng)險(xiǎn)是指?jìng)l(fā)行人不能按時(shí)還本付息的風(fēng)險(xiǎn)。通常說來,政府公債是不存在違約風(fēng)險(xiǎn)的。其它商業(yè)機(jī)構(gòu)的違約風(fēng)險(xiǎn)則各有不同,一般在發(fā)行債券時(shí)會(huì)附有信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估。但對(duì)于跨國性證券投資的違約風(fēng)險(xiǎn),要和政治風(fēng)險(xiǎn)結(jié)合考慮。利率波動(dòng)將導(dǎo)致證券市場(chǎng)價(jià)格的起伏。當(dāng)市場(chǎng)利率上升時(shí),固定利率債券的價(jià)格就會(huì)下降。因此,即使是沒有違約風(fēng)險(xiǎn)的政府公債,也仍會(huì)具有風(fēng)險(xiǎn)——利率風(fēng)險(xiǎn)。

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