企業(yè)外幣現(xiàn)金池

    長(zhǎng)期以來(lái)，由于在政策制度上的限制，兩個(gè)企業(yè)不管是否存在股權(quán)關(guān)系，都不能以外幣計(jì)價(jià)，也不能以外幣轉(zhuǎn)賬。這就使得銀行參與集團(tuán)型公司內(nèi)部資金統(tǒng)一管理存在一定的障礙。近幾年來(lái)，伴隨著外資持續(xù)進(jìn)入，中國(guó)已經(jīng)成為跨國(guó)公司投資的重點(diǎn)區(qū)域。迄今為止，世界500強(qiáng)企業(yè)已有九成以上來(lái)華投資，隨著其分支機(jī)構(gòu)的擴(kuò)張，現(xiàn)金管理業(yè)務(wù)集中統(tǒng)一的需求與日俱增。在境內(nèi)外逐步統(tǒng)一不同成員公司之間的外匯資金，實(shí)行集中運(yùn)作節(jié)約財(cái)務(wù)成本已是越來(lái)越多的跨國(guó)公司的迫切要求。順應(yīng)企業(yè)的普遍要求，國(guó)家外匯管理局在2004年10月份正式發(fā)布了關(guān)于跨國(guó)公司外匯資金內(nèi)部營(yíng)運(yùn)管理的相關(guān)規(guī)定，允許跨國(guó)公司在成員內(nèi)部可以通過(guò)委托放款的形式進(jìn)行資金的集中運(yùn)作。這就掃除了外幣現(xiàn)金管理的障礙，使得跨國(guó)公司外匯資金統(tǒng)一營(yíng)運(yùn)成為了可能。一種現(xiàn)金管理產(chǎn)品也應(yīng)運(yùn)而生——企業(yè)外幣現(xiàn)金池。

    企業(yè)現(xiàn)金池是以公司總部的名義設(shè)立集團(tuán)現(xiàn)金池賬戶，通過(guò)子公司向總部委托貸款的方式，每日定時(shí)統(tǒng)一上收各成員企業(yè)賬戶資金頭寸，將子公司資金上劃到集團(tuán)公司現(xiàn)金池賬戶（Cash Pool）。日間，若子公司對(duì)外付款時(shí)賬戶余額不足，子公司可以賬戶透支的方式自主對(duì)外付款；日終，集團(tuán)總公司與銀行統(tǒng)一清算，以現(xiàn)金池資金或授信項(xiàng)下融資補(bǔ)足各成員企業(yè)透支金額。根據(jù)事先約定，在固定期間內(nèi)結(jié)算委托貸款利息，并通過(guò)銀行進(jìn)行利息劃撥。

    同時(shí)在中國(guó)建立外幣現(xiàn)金池更要關(guān)注相關(guān)的政策問(wèn)題。

    首先無(wú)論是外幣現(xiàn)金池還是人民幣現(xiàn)金池，都必須要考慮到公司間借貸及我國(guó)相關(guān)政策的局限性?，F(xiàn)金池的建立導(dǎo)致了不同法人實(shí)體賬戶間資金的轉(zhuǎn)移，而這種轉(zhuǎn)移基本上沒(méi)有實(shí)際的貿(mào)易背景，形成公司間的借貸。在中國(guó)，公司間直接借貸是《貸款通則》所明令禁止的?，F(xiàn)金池的實(shí)際運(yùn)營(yíng)模式就是采用委托貸款的方式將資金在集團(tuán)內(nèi)部進(jìn)行劃撥。但是如果要做到現(xiàn)金池下每筆資金的劃撥都有相應(yīng)的貿(mào)易背景難度就比較大，因此建立一對(duì)一的委托貸款體系是繞開(kāi)公司間借貸禁令的唯一有效的方法。

    在建立外幣現(xiàn)金池時(shí)候，企業(yè)將面臨更多嚴(yán)格的外匯管制。在外管局發(fā)布關(guān)于跨國(guó)公司外匯資金集中管理的相關(guān)規(guī)定前，我國(guó)連境內(nèi)外匯資金流動(dòng)都受到嚴(yán)格限制，既不允許外幣計(jì)價(jià)，也不允許非同名企業(yè)間的外匯無(wú)原因流動(dòng)。即使現(xiàn)在浦九條明確了跨國(guó)公司可以使用委托貸款結(jié)構(gòu)在中國(guó)運(yùn)作的本地外幣現(xiàn)金池。但是對(duì)于外幣現(xiàn)金池的建立還是有很多的限制和約束。例如：跨國(guó)公司成員公司之間相互拆放外匯資金，雙方應(yīng)參照同期國(guó)際金融市場(chǎng)商業(yè)貸款利率水平約定拆放利率，不得畸高或畸低；跨國(guó)公司境內(nèi)委托放寬的資金不得結(jié)匯使用，不得用于質(zhì)押人民幣貸款；企業(yè)要建立外幣現(xiàn)金池還必須要事先獲得國(guó)家外匯管理局的批準(zhǔn)。這些種種條款都是企業(yè)在操作外幣現(xiàn)金池業(yè)務(wù)中所應(yīng)當(dāng)關(guān)注的問(wèn)題。