為什么企業(yè)出海要搭建紅籌架構(gòu)?紅籌架構(gòu)模式,可以實(shí)現(xiàn)境外上市主體對(duì)境內(nèi)運(yùn)營(yíng)主體的股權(quán)控制,是眾多企業(yè)走向世界的必須認(rèn)識(shí)的重要架構(gòu)布局。境內(nèi)運(yùn)營(yíng)的企業(yè),希望在境外完成私募與上市,但如果單純?cè)O(shè)立境外主體,沒(méi)有境內(nèi)業(yè)務(wù)和財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)的對(duì)碰與支撐,無(wú)法達(dá)到上市的條件,因此企業(yè)會(huì)通過(guò)搭建紅籌架構(gòu),通過(guò)境外主體來(lái)持有境內(nèi)運(yùn)營(yíng)實(shí)體的資產(chǎn)或股權(quán),最后以境外主體的名義申請(qǐng)?jiān)诰惩馍鲜小?..
為什么企業(yè)出海要搭建紅籌架構(gòu)?紅籌架構(gòu)模式,可以實(shí)現(xiàn)境外上市主體對(duì)境內(nèi)運(yùn)營(yíng)主體的股權(quán)控制,是眾多企業(yè)走向世界的必須認(rèn)識(shí)的重要架構(gòu)布局。
境內(nèi)運(yùn)營(yíng)的企業(yè),希望在境外完成私募與上市,但如果單純?cè)O(shè)立境外主體,沒(méi)有境內(nèi)業(yè)務(wù)和財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)的對(duì)碰與支撐,無(wú)法達(dá)到上市的條件,因此企業(yè)會(huì)通過(guò)搭建紅籌架構(gòu),通過(guò)境外主體來(lái)持有境內(nèi)運(yùn)營(yíng)實(shí)體的資產(chǎn)或股權(quán),最后以境外主體的名義申請(qǐng)?jiān)诰惩馍鲜小?/p>
1、選擇合適的境外注冊(cè)地:紅籌架構(gòu)的措建首先需要選擇一個(gè)合適的境外注冊(cè)地。 常見(jiàn)的注冊(cè)地包括香港、新加坡、美國(guó)等,每個(gè)地區(qū)都有其獨(dú)特的法律、稅務(wù)和監(jiān)管環(huán)境,需要根據(jù)企業(yè)的具體情況進(jìn)行選擇。
2、設(shè)立境外控股公司:在選定的境外注冊(cè)地設(shè)立控股公司,這個(gè)公司將成為未來(lái)上市的主體。這個(gè)過(guò)程中需要完成公司注冊(cè)、章程制定、股東架構(gòu)設(shè)計(jì)等工作。
3、進(jìn)行股權(quán)重組:通過(guò)股權(quán)轉(zhuǎn)讓、增資擴(kuò)股等方式,將境內(nèi)企業(yè)的股權(quán)轉(zhuǎn)移到境外控股公司名下。這個(gè)過(guò)程需要遵循中國(guó)及境外注冊(cè)地的相關(guān)法律法規(guī),確保合法合規(guī)。
4、搭建VIE架構(gòu):如果境內(nèi)企業(yè)是互聯(lián)網(wǎng)、教育等受外資限制的行業(yè), 可能需要搭建可變利益實(shí)體(Variable Interest Entities, VIE)架構(gòu),以規(guī)避外資限制。
5、引入戰(zhàn)略投資者和上市準(zhǔn)備:在股權(quán)結(jié)構(gòu)調(diào)整完成后,可以引入戰(zhàn)略投資者,為上市做好準(zhǔn)備。這個(gè)過(guò)程可能需要進(jìn)行多輪融資、盡職調(diào)查等工作。
6、境外上市:在完成所有準(zhǔn)備工作后,向境外證券交易所提交上市申請(qǐng),等待審批和掛牌。
1、穿透核查最終股東。以往申請(qǐng)商委備案時(shí)僅需要披露股權(quán)并購(gòu)雙方的信息,但現(xiàn)在可能被要求追溯披露至并購(gòu)雙方最終股東,如果并購(gòu)雙方最終股東為同一人的,則將不予通過(guò)備案。
2、關(guān)注外國(guó)投資者的比例或商業(yè)關(guān)聯(lián)性。外國(guó)投資者并購(gòu)內(nèi)資公司的持股比例小于或等于5%,或者外國(guó)投資者與內(nèi)資公司的業(yè)務(wù)在商業(yè)上沒(méi)有關(guān)聯(lián)性,此時(shí)即使第一步內(nèi)資公司變更為中外合資企業(yè)時(shí)可以通過(guò)備案,但是在第二步由中外合資企業(yè)變更為外商獨(dú)資企業(yè)時(shí),如果當(dāng)?shù)厣虅?wù)主管機(jī)關(guān)審查發(fā)現(xiàn)原外國(guó)投資者比例過(guò)小或沒(méi)有業(yè)務(wù)關(guān)聯(lián)性,很有可能會(huì)以此為由被當(dāng)?shù)厣虅?wù)主管機(jī)關(guān)認(rèn)定為規(guī)避關(guān)聯(lián)并購(gòu)而不予備案。
3、考察商業(yè)合理性。部分項(xiàng)目在搭建紅籌架構(gòu)時(shí),第一步和第二步之間的時(shí)間間隔太短,導(dǎo)致商務(wù)主管部門(mén)認(rèn)定交易缺乏商業(yè)邏輯,是為了故意規(guī)避關(guān)聯(lián)并購(gòu),從而不予備案,也有部分商務(wù)機(jī)關(guān)會(huì)要求“兩步走”的第一步及第二步之間有一定的時(shí)間間隔,通常會(huì)要求間隔6個(gè)月以上。
對(duì)于企業(yè)來(lái)說(shuō),通過(guò)紅籌架構(gòu)出海可以避免了境內(nèi)證劵市場(chǎng)的條件及門(mén)檻, 由于境外上市門(mén)檻低,較為簡(jiǎn)單,可以盡快上市。
業(yè)務(wù)覆蓋170多個(gè)國(guó)家和地區(qū)
人員包括資深的專(zhuān)業(yè)領(lǐng)導(dǎo)層和擁有各相關(guān)專(zhuān)業(yè)資格的人員。
包括財(cái)富雜志全球500強(qiáng)至初創(chuàng)公司等不同規(guī)模的企業(yè)。
為財(cái)富雜志全球500強(qiáng)中50%的企業(yè)提供服務(wù)。
為于中國(guó)香港和中國(guó)內(nèi)地上市的1400多間公司提供投資者和首次招股等服務(wù)。
為新加坡及馬來(lái)西亞600多間上市公司提供服務(wù)。
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