按照私募基金的注冊地,我們可將美國的私募基金劃分為美國國內注冊的基金和境外注冊的基金。現在,一半以上的美國私募基金在境外注冊,即所謂的離岸基金。除此之外,只有不到一半的美國私募基金在國內注冊。美國私募股權投資的發展歷史已近百年,是全球最大的私募股權投資市場,占據了全球私募股權市場50%以上的市場份額。美國對私募基金的監管基本亦是從私募基金的起步成長期開始的,2008年金融危機拉開了美國金融機構嚴監...
按照私募基金的注冊地,我們可將美國的私募基金劃分為美國國內注冊的基金和境外注冊的基金。現在,一半以上的美國私募基金在境外注冊,即所謂的離岸基金。除此之外,只有不到一半的美國私募基金在國內注冊。
美國私募股權投資的發展歷史已近百年,是全球最大的私募股權投資市場,占據了全球私募股權市場50%以上的市場份額。美國對私募基金的監管基本亦是從私募基金的起步成長期開始的,2008年金融危機拉開了美國金融機構嚴監管時代的序幕,進一步規范了私募基金的法律監管,進而更好地保護投資人的利益。
在美國,投資基金在證券基金法上的正式稱謂是“投資公司”,其主要受1933年頒布的美國《證券法》(Securities Act)和1940年頒布的美國《投資公司法》(Investment Company Act)監管。
美國市場對私募基金實行注冊制,對注冊機構的監管實行登記備案、信息披露并輔以結果監管的管理制度,監管主體為美國證監會(SEC)。
私募基金公司都需要在SEC登記注冊,接受其監管。
根據美國相關法律規定,私募基金公司如果想要在美國SEC注冊,則應滿足以下條件:
(1)作為投資客戶的委托人;
(2)私募基金公司必須合規(至少每年審查一次合規性,并指定一名首席合規官來負責政策和流程合規)。
根據美國SEC規定,私募基金公司的注冊應遵循以下流程:
(1)在投資顧問公司注冊網(IARD the investment adviser registration depository)建立一個賬戶;
(2)通過IARD獲取表格,填寫表格的第1部分和第2部分(表格分兩部分,申請報告義務豁免的注冊基金顧問公司只需填寫第1(A)部分,第2部分是書面披露聲明),并電子提交到SEC;
(3)SEC會在收到表格后到45天宣布申請人注冊有效,申請人也可在IARD的“注冊/報告狀態”欄查詢注冊是否有效。
根據美國多德弗蘭克(Dodd-Frank Act)法律修正案的規定,以下三種私募基金顧問公司可以獲得披露豁免:
(1)僅做風險投資的基金顧問公司;
(2)私募基金顧問公司在美國境內管理的資產不足1.5億美元;
(3)在美國沒有業務的境外私募基金顧問公司。
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