AIM市場概況
已有300余年歷史的倫敦股票交易所是世界上掛牌公司最多的證券市場之一。1995年至1999年，其非本.上證券交易量占全世界六成以上。截止1999年底，在倫敦交易所的英國公司和海外公司分別為.945和499家，另有近萬種債券在倫敦股票交易所.交易。來自世界60余個國家和地區(qū)的500多家企業(yè)匯集在這個巨大的資本市場籌措資金，以求更大發(fā)展。倫敦交易所一直重視發(fā)展與巾國證券業(yè)和企業(yè)的合作。繼 1996年中英簽iT證券監(jiān)管合作備忘錄以來，已先后有江蘇鎮(zhèn)海煉化、江西銅業(yè)、浙江東南電力等公司以多種方式在倫敦。此外，還有109家大陸、香港企業(yè)在倫敦掛牌交易，去年總交易量達20億美元。
不論從哪一個角度來看，倫敦股票交易所都是成功的交易所。美國納斯達克市場的成功，經(jīng)濟全球化以及以信息技術(shù)為代表的新經(jīng)濟的影響使它越來越意識到，不能再單純地把經(jīng)營對象定位于世界級大型企業(yè);在參與對大企業(yè)竟?fàn)幍耐瑫r，還必須把目標對準中小企業(yè)。
1995年6月19日，倫敦股票交易所發(fā)起成立了針對小型、新興和成長型企業(yè)的另類投資市場(Alternative Invest-ment Market, AIM)。它是繼美國納斯達克市場之后在歐洲成立的第一家二板市場。也是英國繼第三市場(the ThirdMarket)、非正式證券市場(Un一listed Securities MarketUSM)和4.2規(guī)則市場(Rule4.2)之后的又一個針對中小企業(yè)的股票市場。
AIM是全國性小盤股市場，是英國非證券市場的替代物，其模式為附屬于倫敦交易所，在管理上相當(dāng)于交易所的一個部門。與主板享用同一交易系統(tǒng)，由倫敦交易所管轄下的專職監(jiān)管人員進行管理，只是與主板有關(guān)條件和監(jiān)管規(guī)則不同。它為中小企業(yè)向新的投資者籌集資本創(chuàng)造了機會，并為這些公司的股票提供了交易機制。其特點是條件特別寬松，監(jiān)管上側(cè)重于對公司后的監(jiān)督評估和對保薦人的嚴格管理。與Nasdaq相比，AIM成立時間短，因而公司市值偏小，其中成長起來的公司多轉(zhuǎn)向倫敦交易所主板。
隨后，在此基礎(chǔ)上，倫敦交易所先后建立了面向中小企業(yè)的“市場中的市場”—科技板市場(Tech- M ark和Ex-tra-Mark)。這兩者都是倫敦交易所內(nèi)相對獨立的市場。從目前情況來看.AIM可算是全球成功的二板市場之一。
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