方式:直接或間接還是DR

    國內(nèi)企業(yè)海外的途徑主要有直接與hl接L市兩種。
    直接即直接以國內(nèi)公司的A義向國外證券主管部門申請發(fā)行的登記注冊，并發(fā)行股票(或他衍生金融工具)，向當(dāng)?shù)刈C券交易所申請掛牌交易，即H股《香港)、N股(紐約)、S股(新加坡)等，海外直接通常都是采用(首次公開葬集)方式進(jìn)行，間接即國內(nèi)企業(yè)境外注冊公司，境外公司以收購、股權(quán)置換等方式取得國內(nèi)資產(chǎn)的控股權(quán)，然后將境外公司拿到悅外交易所
    間接主要有兩種形式:買殼_L市和造殼_L市。其本質(zhì)都是通過將國內(nèi)資產(chǎn)注八殼公司的方式，達(dá)到拿國內(nèi)資產(chǎn)的目的，殼公司可以是已公司，也可以是擬公司
    從公司長遠(yuǎn)的發(fā)展來看，境外直接應(yīng)該是國內(nèi)企業(yè)海外.的主要方式。雖然[PO程序較為復(fù)雜，需經(jīng)過境內(nèi)、境外監(jiān)管機(jī)構(gòu)審批，成本較高，所聘請的中介機(jī)構(gòu)也較多.花費(fèi)的時(shí)間較長。但是.1110有三大好處:公司股價(jià)能達(dá)到盡可能高的價(jià)格;公司可以獲得較大的聲譽(yù);股票發(fā)行的范圍更廣。所以從公司長遠(yuǎn)的發(fā)展來看.境外直接應(yīng)該是國內(nèi)企業(yè)海外的主要方式，
    由于直接程序繁復(fù)、成本高、時(shí)間長，所以許多企業(yè)。尤其是民營企業(yè)為了避開國內(nèi)復(fù)雜的審批程序。以間接方式在海外。間接的好處是成本較低，花費(fèi)的時(shí)間較短，可以避開國內(nèi)復(fù)雜的審批程序。但有三大問題要妥善處理:向中國證監(jiān)會報(bào)材料備案，殼公司對國內(nèi)資產(chǎn)的控股比例問題和選擇時(shí)機(jī)。
    直接與買殼之外，采用存托憑證( DepositaryReceipt,簡稱DR)和可轉(zhuǎn)換債券是另外一條捷徑。存托憑證是一種可轉(zhuǎn)讓的.代表某種證券的證明，包括ADR(美國存托憑證)和GDR(全球存托憑證)。可轉(zhuǎn)換債券是公司發(fā)行的一種債券，它準(zhǔn)許證券持有人在債務(wù)條款中規(guī)定的未來的某段時(shí)間內(nèi)將這些債券轉(zhuǎn)換成發(fā)行公司一定數(shù)量的普通股股票。但這兩種方式往往是企業(yè)在境外已.再次融資時(shí)采用的方式。