離岸公司涌動國際資本市場

    如果不是投資銀行業(yè)內(nèi)人士，你可能很難想象，包括中國移動、中國聯(lián)通、中國石油、中國石化等在內(nèi)的多家中央企業(yè)以及匯源、蒙牛、新浪、安踏等多家民營企業(yè)，在其公司中，都不約而同地有著離岸公司（Offshore Company）的影子。

    離岸公司是如此活躍地存在于我們的經(jīng)濟(jì)社會中，甚至活躍到當(dāng)你隨意搜索企業(yè)時，很容易就能發(fā)現(xiàn)它的蹤跡；然而，離岸公司又是如此神秘而低調(diào)，神秘到一談它的具體運(yùn)作，受訪對象都很有默契地選擇了匿名。它就像陽光底下的灰色地帶，為人所共知，卻又為人所不知。

    離岸公司，在它的神秘面紗背后，藏著哪些秘密？

減稅的路徑

    “不同國家和地區(qū)之間存在稅收差異。這也是避稅目的離岸公司存在的前提條件。”北京國家會計學(xué)院（以下簡稱北國會）資本研究所的一名專家告訴《中國會計報》記者。

    上述北國會專家介紹說，很多企業(yè)選擇在避稅港（如英屬維爾京群島、百慕大、開曼群島等）注冊公司，在這些島國，他們的個人所得稅、企業(yè)所得稅和資本利得稅均可免除或至少大幅度降低。

    2002年，中國聯(lián)通在收購母公司9省市移動通信業(yè)務(wù)時就經(jīng)過了兩道股權(quán)關(guān)聯(lián)交易，最后由中國聯(lián)通香港公司從其離岸母公司手中購得股權(quán)，這合理規(guī)避了資本利得稅。

    在外貿(mào)行業(yè)，注冊離岸公司已是公開的秘密。某出口企業(yè)財務(wù)部經(jīng)理吳女士向記者公開了該企業(yè)逃避稅收的秘訣。

    企業(yè)先在避稅港注冊一家離岸公司。在銷售時則采取兩種做法。一種方法是，以一個虛擬的低價格簽訂合同，比如說產(chǎn)品價格為10元／件，但實(shí)際價格是50元／件，另外的40元與外商約定好由外商直接打入離岸公司的賬戶；另一種方法是，企業(yè)與這家離岸公司簽訂合同，以一個虛擬的低價格向離岸公司出售商品，再由離岸公司出售給外商。

    通過這種運(yùn)作，企業(yè)可以規(guī)避掉大部分甚至是全部稅收。也正因?yàn)榇耍行┢髽I(yè)明明很賺錢，但賬面上卻總是微利，甚至是虧損。

融資的平臺

    “越是大企業(yè)，對離岸公司的運(yùn)作越純熟。而他們的主要的目的是為了海外融資。”中信證券投資銀行的一名專家向記者透露。

    很多企業(yè)都選擇了這樣的路線圖：境內(nèi)企業(yè)實(shí)際控制人以個人或法人名義在離岸中心設(shè)立特殊目的公司（SPV），然后直接或間接取得境內(nèi)企業(yè)的資產(chǎn)或者權(quán)益，再以境外企業(yè)的名義在境外交易所。

    上述中信證券專家告訴記者，“這種正是國際自由資本市場的標(biāo)準(zhǔn)。目前，企業(yè)運(yùn)作，都有兩層以上的SPV，而且，SPV還可以無限拆分。”

    在這種下，企業(yè)擁有了國際化的身份，以國際公司的面貌出現(xiàn)，這使得企業(yè)在需要海外融資時，可以省去很多復(fù)雜的法律程序，變得更為方便、更為有效率。