樹立理性投資觀念 拒絕盲目打新炒新

      新股不敗神話已成為傳說

“打新股”、“炒新股”曾經(jīng)是A股市場上“賺錢”的代名詞，但是，2011年市場風云突變，從1月7日新股安居寶（300155）即破發(fā)開始，破發(fā)成了2011年新股的夢魘。根據(jù)資訊數(shù)據(jù)統(tǒng)計，自11年12月21日至12年1月19日春節(jié)前的一個月時間里，A股市場新股多達21支。而統(tǒng)計其后五日的表現(xiàn)，：僅4支新股取得正收益，但最高漲幅僅5％；其余17支個股全部下跌，最大下跌幅度達-19.92％，昔日新股不敗的神話已漸漸遠去。

龐大、海普瑞吹爆新股氣球

2010年的新股海普瑞，頭頂著唯一通過美國FDA認證的光環(huán)，發(fā)行價高達148元/股，將“高估值、高價格、高超募”發(fā)揮到了極致。其創(chuàng)始人李鋰 、李坦夫婦身家達到407億元以上，成為當年中國首富。但是，隨后海普瑞神話破滅了，股價急速下跌60％，財富與浮云般蒸發(fā)，高位介入的投資者損失慘重。

理性投資拒絕盲目炒新

作為普通投資者來說，隨著各類細分行業(yè)的公司不斷，公司業(yè)務越來越專業(yè)化，普通投資者在知識儲備和了解發(fā)行人的資料來源、渠道方面很有限。特別是新入市投資者，風險意識或經(jīng)驗不足，對已經(jīng)的公司尚需精心研究，對新股更難做到詳細了解，這種情況下盲目跟風投資新股，可能面臨更大的投資風險。所以面對目前復雜的市場環(huán)境，必須要多學習、多分析，謹慎作出投資判斷。選擇自己熟悉的領域，搜集盡可能多的資料，潛心尋找二級市場上有潛力的藍籌股進行長期投資更為穩(wěn)妥。

多方努力共建理性投資環(huán)境

是什么導致了新股的大面積破發(fā)、大幅度下跌呢？高發(fā)行價格、高發(fā)行市盈率、高超募資金，被業(yè)內稱之為新股“三高”是導致新股破發(fā)的罪魁禍首。公司為了多募資金而編造故事，鼓吹概念；保薦機構為了多拿承銷費而拼命推高發(fā)行價。據(jù)統(tǒng)計，2010-2011年，新股發(fā)行平均市盈率為：創(chuàng)業(yè)板59.49倍，中小板48.53倍，滬市主板37.55倍；而同期滬市主板市盈率僅20倍，這樣一個高估值發(fā)行的市場也為后市暴跌埋下隱患。建立一個理性的投資環(huán)境需要參與證券市場的監(jiān)管機構和參與機構共同努力來完成。發(fā)行人要有商業(yè)誠信，更要充分重視各類股東的共同利益，真實、準確、完整地進行信息披露。為了順應和配合新股發(fā)行制度改革，中證指數(shù)有限公司已從2012年2月21日起每天發(fā)布滬深全市場行業(yè)市盈率的最新數(shù)據(jù)。為新股的發(fā)行、交易提供規(guī)范透明的參考基準，以有助于減少市場中的非理性行為，有助于提高市場參與者的辨別能力。