現(xiàn)金持有動(dòng)機(jī)與成本

    (一)持有現(xiàn)金的動(dòng)機(jī)
    企業(yè)持有現(xiàn)金的目的也成為動(dòng)機(jī)，通常包括一般動(dòng)機(jī)和特殊動(dòng)機(jī)。
    I.一般動(dòng)機(jī)
    企業(yè)持有現(xiàn)金的一般動(dòng)機(jī)有蘭種惰況:
    (1)支付動(dòng)機(jī)
    企業(yè)為了維持日常的經(jīng)營(yíng).必須保持一定數(shù)額的現(xiàn)金以滿足日常支付的需要，如用于購(gòu)買原材料、支付工資、級(jí)納稅欲、支付水電費(fèi)和辦公費(fèi)等。企業(yè)每天都有現(xiàn)金流人和流出。但收支并不總能保待平衡，所以必須保留一部分現(xiàn)金余傾，防止收不抵支。
    (2)預(yù)防動(dòng)機(jī)
    企業(yè)為了應(yīng)付憊外事件或斷急事件對(duì)現(xiàn)金的需求一般需要持有一定數(shù)傾的現(xiàn)金。通常，企業(yè)的預(yù)計(jì)現(xiàn)金需求是根據(jù)日常經(jīng)曹的需求預(yù)側(cè)的，但一些偶發(fā)事件會(huì)造成某一時(shí)點(diǎn)對(duì)現(xiàn)金的緊急需求，如客戶未能及時(shí)付欲、生產(chǎn)或安全事故等.從而打破了企業(yè)的現(xiàn)金收支計(jì)劃。為防止出現(xiàn)臨時(shí)性的現(xiàn)金短缺，企業(yè)現(xiàn)金持有盆中除滿足日常開支外，還應(yīng)多持有一些，以滿足這類突發(fā)事件的現(xiàn)金需要。
    預(yù)防動(dòng)機(jī)所需現(xiàn)金數(shù)順的多少取決于三個(gè)因索:預(yù)側(cè)現(xiàn)金收支的可命程度、企業(yè)臨時(shí)籌資能力以及企業(yè)能夠承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的程度。一般來(lái)講.企業(yè)經(jīng)營(yíng)越平穩(wěn).日常或突發(fā)的風(fēng)險(xiǎn)越小.預(yù)測(cè)偏差越小.為預(yù)防動(dòng)機(jī)所持有的現(xiàn)金就越少.反之，則所需現(xiàn)金數(shù)額就越大。
    (3)投機(jī)動(dòng)機(jī)
    企業(yè)持有現(xiàn)金等待獲利機(jī)會(huì)的出現(xiàn).如證券價(jià)格出現(xiàn)劇烈波動(dòng)時(shí).以從事投機(jī)活動(dòng)來(lái)獲取高額收益。對(duì)許多企業(yè)來(lái)講.這種悄況并不多見。但在實(shí)際工作中，卻有一些企業(yè)對(duì)投機(jī)活動(dòng)情有獨(dú)鐘.因?yàn)橥稒C(jī)的成功往往使其獲得比一般投資高得多的回報(bào)。這樣.在看好預(yù)期收益的情況下，企業(yè)可積果大筆資金，在可投機(jī)的項(xiàng)目上快進(jìn)快出。大賺一筆。
    2.特殊動(dòng)機(jī)
    除了一般動(dòng)機(jī)外.企業(yè)還會(huì)因?yàn)橐恍┨厥獾目紤]持有一定數(shù)順的現(xiàn)金;
    (1)企業(yè)持有充足的現(xiàn)金以便獲得商品交易中的現(xiàn)金折扣，從而獲得更多的收益。
    (2)企業(yè)持有充足的現(xiàn)金可以維持與提離企業(yè)的信用等級(jí)。在評(píng)定企業(yè)的信用等級(jí)或進(jìn)行企業(yè)信用分析時(shí)，現(xiàn)金的絕對(duì)數(shù)傾與相對(duì)數(shù)額是一項(xiàng)很重要的影響因素，
    (3)企業(yè)持有充足的現(xiàn)金可以有效地提高企業(yè)在商業(yè)競(jìng)爭(zhēng)中的靈活性。
    (二)持有現(xiàn)金的成本
    企業(yè)待有現(xiàn)金會(huì)帶來(lái)以下四種成本:
    1.機(jī)會(huì)成本
    現(xiàn)金作為企業(yè)的一項(xiàng)資金占用，是有代價(jià)的.這種代價(jià)就是它的機(jī)會(huì)成本。現(xiàn)金資產(chǎn)的流動(dòng)性極佳.但盈利性極差。持有現(xiàn)金則不能將其投人生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng).失去因此而獲得的收益。企業(yè)為了經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)，有必要持有一定的現(xiàn)金.以應(yīng)付意外的現(xiàn)金需要。但現(xiàn)金擁有址過(guò)多.機(jī)會(huì)成本代價(jià)大幅度上升，就不合算了。
    2.管理成本
    管理成本是指企業(yè)因持有一定數(shù)量的現(xiàn)金而發(fā)生的管理費(fèi)用，如管理人員工資及必要的安全措施費(fèi)。這部分費(fèi)用在一定范圍內(nèi)與現(xiàn)金持有盆的多少關(guān)系不大一般屬于固定成本。
    3.短缺成本
    現(xiàn)金的短缺成本.是因塊乏必要的現(xiàn)金，不能應(yīng)付業(yè)務(wù)開支所需，而使企業(yè)縈受祝失或?yàn)榇烁冻龅拇鷥r(jià)。現(xiàn)金的短峽成本隨現(xiàn)金持有量的增加而下降，隨現(xiàn)金持有且的減少而上升。
    4.轉(zhuǎn)換成本
    轉(zhuǎn)換成本是指企業(yè)用現(xiàn)金偽人有價(jià)證券以及轉(zhuǎn)讓有價(jià)證券換取現(xiàn)金時(shí)付出的交易費(fèi)用，如委托買賣傭金、委托手續(xù)費(fèi)、證券過(guò)戶費(fèi)、交創(chuàng)手續(xù)費(fèi)等。證券轉(zhuǎn)換成本與現(xiàn)金待有量的關(guān)系是:在現(xiàn)金需要址既定的前提下.現(xiàn)金持有蟹越少.進(jìn)行證券變現(xiàn)的次數(shù)越多.相應(yīng)的轉(zhuǎn)換成本就越大.反之.現(xiàn)金持有最越多，證券變現(xiàn)的次數(shù)越少.需要的轉(zhuǎn)換成本也就越小。因此.現(xiàn)金持有且的不同必然通過(guò)證券變現(xiàn)次數(shù)多少而對(duì)轉(zhuǎn)換成本產(chǎn)生影響。