如何利用離岸SPV避稅?
避稅天堂還有一個(gè)發(fā)展迅猛，廣泛被金融機(jī)構(gòu)和跨國(guó)公司使用的工具就是特別目的載體（special purpose vehicle，以下簡(jiǎn)稱SPV），也成為離岸SPV。
2008年的金融風(fēng)暴后，SPV這個(gè)曾局限于小眾金融圈的專業(yè)術(shù)語(yǔ)成為媒體上最頻繁的大眾詞匯。
顧名思義，特別目的載體指的是為一個(gè)特殊目的而設(shè)計(jì)的一個(gè)便捷通道，即資產(chǎn)從一個(gè)實(shí)體轉(zhuǎn)移到另一個(gè)實(shí)體的通道。特別目的載體是資產(chǎn)原始權(quán)益人與投資者之間的中介。
特別目的載體是個(gè)法律實(shí)體，出于稅收和法律目的，具體形式可以是、有限公司或有限合伙人。成立spv的目的就是完成一件特殊任務(wù)或臨時(shí)目標(biāo)。由于資產(chǎn)證券化涉及出售資產(chǎn)、資產(chǎn)融資等一系列稅務(wù)、法律和財(cái)務(wù)問題，創(chuàng)立一個(gè)特別目的的載體是最完美的解決方案。
同任何一家公司一樣，spv有創(chuàng)建人或發(fā)起人，通常發(fā)起公司將資產(chǎn)或業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)到SPV，這主要是讓投資者感到踏實(shí)。由于資產(chǎn)和業(yè)務(wù)與公司脫離，因此特別目的公司的運(yùn)作不受母公司業(yè)務(wù)起伏的影響，對(duì)貸款人來(lái)說比較穩(wěn)妥。
例如，某家銀行準(zhǔn)備發(fā)行抵押貸款支持證券，證券的支付來(lái)自抵押貸款池，為了確保證券投資者可以優(yōu)先得到，必須與發(fā)起銀行隔離，這樣就需要用SPV這個(gè)結(jié)構(gòu)解決這一個(gè)問題。
銀行將貸款買給一家新成立的公司，這家接受貸款的公司就是SPV。然后，SPV發(fā)行債券，籌集的資金用于償付收購(gòu)費(fèi)用。
SPV還可用于資產(chǎn)投資。一些國(guó)家對(duì)于出售資產(chǎn)獲得的資本利得或收益征收不同的稅收，一些公司為了稅收目的，財(cái)產(chǎn)被另外一家公司擁有，因此買賣的是這些公司，而不是那些實(shí)際的資產(chǎn)，巧妙的將財(cái)產(chǎn)銷售收益變成資本利得。
SPV也是融資租賃中采用的主要方式，具體做法是，用一架飛機(jī)（或一艘船）注冊(cè)一個(gè)公司，承租人和出租人一對(duì)一的開展業(yè)務(wù)。與一般的租賃業(yè)務(wù)相比，金融租賃公司對(duì)SPV承擔(dān)的是有限責(zé)任，單一資產(chǎn)發(fā)生風(fēng)險(xiǎn)時(shí)不會(huì)影響到租賃公司或其他項(xiàng)目公司的資產(chǎn)，同時(shí)也能保障融資銀行、承租人等利益相關(guān)的權(quán)益。
由于SPV擁有資產(chǎn)，成為發(fā)行證券的抵押品，貸款人審核抵押品的信用質(zhì)量，而不是發(fā)起公司的信用質(zhì)量，這樣，可以達(dá)到降低籌資成本的目的。
一個(gè)非投資級(jí)發(fā)行人可以通過將資產(chǎn)放入SPV以投資級(jí)身份獲得融資。SPV還可以將風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移給愿意承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的第三方，如項(xiàng)目融資，貸款人看的是項(xiàng)目本身的現(xiàn)金流，而不是公司的現(xiàn)金流。
SPV早已成為影子銀行不可或缺的工具。2010年初發(fā)生的高盛投資社交網(wǎng)絡(luò)公司facebook就是利用SPV的一個(gè)案例。facebook最核心的價(jià)值在于掌握著全球5億多客戶的基本信息，而且，社交網(wǎng)絡(luò)代表著未來(lái)發(fā)展趨勢(shì)，意義早已超越互聯(lián)網(wǎng)公司的概念，成為一種社會(huì)、文化現(xiàn)象。
facebook自然成為那些苦于找不到下一個(gè)增長(zhǎng)點(diǎn)的投資者關(guān)注的目標(biāo)。高盛公司對(duì)于這塊蛋糕早已是垂涎三尺，為了拿到facebook的業(yè)務(wù)，提前向其拋出橄欖枝。高盛嫻熟的運(yùn)用SPV幫助facebook安排了4.5億美元的資金。
高盛的具體做法就是利用SPV繞過監(jiān)管當(dāng)局規(guī)定，使得更多的投資者可以參與到這場(chǎng)盛宴中。由于spv在記錄上被視為一個(gè)投資者，繞過了美國(guó)證券交易委員會(huì)的規(guī)定，即公司股東超過499個(gè)必須向公司披露季報(bào)表和過得財(cái)務(wù)信息，這為高盛自己的眾多富裕客戶投資facebook創(chuàng)造了機(jī)會(huì)。
特別目的載體也被華爾街用于復(fù)雜的融資結(jié)構(gòu)中，影子銀行和許多金融機(jī)構(gòu)利用SPV為資產(chǎn)重新包裝，設(shè)計(jì)結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品，最典型的就是CDO。
由于特別目的載體的隱秘性和無(wú)監(jiān)管，也演變成金融機(jī)構(gòu)首席財(cái)務(wù)官有效的手術(shù)刀，對(duì)公司的報(bào)表實(shí)施美容手術(shù)。會(huì)計(jì)規(guī)則規(guī)定，只要公司擁有SPV具有表決權(quán)的股票達(dá)不到50%，SPV的資產(chǎn)和債務(wù)就不需要并入公司報(bào)表。
隨著時(shí)間的推移，特別目的載體已成為現(xiàn)代金融機(jī)構(gòu)的重要組成部分并被廣泛的使用。將SPV設(shè)在避稅天堂早已成為各類機(jī)構(gòu)管用的做法。
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